2006年06月07日

OH MY GOD!! LEAPSが・・・・・・・

4時20分起床。

昨日も金先物(GCQ06)は14ポイントと大きく下げた。オーバーナイトですでに10ポイント以上下げていたので、大きく下げるとは思っていたが、予想通りの展開となった。しかし、ニュートラルポジション(ポジションデルタ11.55)のおかげで委託金はまったく変動なし、気分的に非常に楽である。残存日数が49日と減ってきたせいか、昨日のように比較的大きな下げであってもPUTのプレミアムはそう大きくは上がらなかった。初めてのデルタニュートラル!なんとか成功させたいな〜〜。


   枚数 原資産      Entry Mkt   含み損益
Short 10  GCQ06   720C 5.50   4.50  +$1,000.00
Short 10  GCQ06   750C 3.00   2.30  +$700.00
Short 10  GCQ06   800C 7.00   0.70  +$6,300.00

Short 10  GCQ06   550P 1.50   1.60 -$100.00
Short 10  GCQ06   555P 1.50   1.90 -$400.00
Short 10  GCQ06   575P 3.00   4.30 -$1,300.00

一方、本来であれば定期預金感覚でゆっくり、のんびりのはずのLEAPSは、最近の株式相場の大幅な下げで、冷や汗状態!今もBRCM PUT30を60枚も抱えていて、きのうの株価が31.25まで急落。今日の展開しだいでは、損切りか!OH、MY GOD!!
実は、この損切りのタイミングもどうやるのが正しいのかわからない。というのは、確かに権利行使価格以下ならば理論的には、権利行使される危険があるが、現実的にLEAPSのように長期にわたる時間価値がたっぷりのったオプションで、権利行使をちょっとくらい下回った時点で、時間価値を全部捨ててまで権利行使をするのだろうか?この権利行使の損得勘定を定量的に理解するにはどうすりゃいいのだろう?頭悪いのでよくわからん!

 
 

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posted by ひろ at 16:47| Comment(0) | TrackBack(0) | トレード日誌 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする

2006年06月06日

株式市場は大下落!金の動きは穏やか。

4時40分起床。
昨日のCOMEX金先物8月限(GCQ06)は、先週金曜日比+7.7と比較的穏やかな相場だった。オーバーナイトで7−8ポイント上げていたのでまた大きく上げるのかと思ったが、静かな動きで安心した。IV(インプライドボラティリティ)も約26%で、一時期30%を越えていた時期よりは落ち着きを取り戻している。私が愛用しているOptionVueというソフトで長期のIVを見てみると、2000年から今年3月くらいまでは、IVは11%−22%の範囲で推移していたのが、4月から急激にIVが高くなり、5月中旬には32%前後まで上昇した。最初に建玉したのは、

(1)5月初旬のIV急上昇を見て、それが通常レベルの22%以下に戻るであろう。
(2)相場の上昇局面はまだ通続くだろう。

と考えたからだが、建玉した直後、5月12日にGCQ06は720のピークをつけて、反落に転じた。その急反落過程でさらにIVは上昇を続け、5月中旬には、620P,600Pと次々に損切りする羽目となった。この時期にちょうど勉強していたテクニカルの指標が、ダウントレンドのシグナルをだしていたので、PUTの損切りの後は、CALLを売り、デルタニュートラルの形になってしまった。いわば、意図せざるデルタニュートラルである。

本日現在のポジションと含み損益は下記のとおり。ポジション全体のデルタは、-165.9だから、だいたい先物2枚Shortしているのと同じということになる。しかし、このデルタをどの程度の頻度で調整すればいいのかがよくわからない。私の使っているブローカーは、Xpresstradeというアメリカのオンラインブローカーだが、$10 (Per side, per contract)だから、デルタをニュートラルにするために頻繁にポジション調整をすれば、手数料がバカにならなくなる。

   枚数 原資産      Entry  Mkt   含み損益
Short 10  GCQ06   720C 5.50   6.80   -$1,300.00
Short 10  GCQ06   750C 3.00   3.60   -$600.00
Short 10  GCQ06   800C 7.00   1.20   +$5,800.00

Short 10  GCQ06   550P 1.50   1.10   +$400.00
Short 10  GCQ06   555P 1.50   1.30   +$200.00
Short 10  GCQ06   575P 3.00   2.90   +$100.00

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posted by ひろ at 12:48| Comment(0) | TrackBack(0) | トレード日誌 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする

2006年06月05日

目指せ!Financial Independence!!

このブログでは、Financial Independence すなわち、会社に頼らずとも経済的に自立できる生き方を目指して、米国オプション取引に挑戦する過程を公開しようとするものです。米国市場である理由は、オプションの市場が非常に発達しており、小資金の個人でも参入しやすい環境が整っているためです。

取引戦略は、株式オプションのLEAPSのPUT売り戦略とデルタニュートラル戦略を中心とします。これは、この世界では有名な増田丞美さんの著作から学んだものです。

  

現在は、NYSEの金先物オプションを取引しており下記のポジションを持っています。デルタは-102ですのでニュートラルからはずれています。

GCQ06 800-C 10 売
GCQ06 750-C 10 売
GCQ06 720-C 10 売

GCQ06 575-P 10 売
GCQ06 555-P 10 売
GCQ06 550-P 10 売

このポジションは、先月までの金の急激な上昇局面で、PUTを売っていったのが、反落に転じてしまって、PUTをROLL DOWNするのと同時にCALLを売り、ニュートラルに近いポジションに持っていったものです。最初から意図したものではなく行き当たりばったりで非常に下手です。

こんな下手なことからスタートした私が、勉強を重ねてこれから、プロの技を身につけていく過程を皆さんにお見せしていくのがこのブログの趣旨です。

記述に当たっては、どんな考え方でポジションを作るのかを書いていきます。また、プロを目指して日々勉強をしていきますので、その過程で、役に立つ本があったときにはその内容紹介と感想も合わせて紹介いたしますので、参考にしてください。取引内容の公開と私の勉強過程の両方を公開することによって、このブログを読んでいただける方と一緒に成長して行けたらいいなと思います。末永くお付き合いください!

 

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posted by ひろ at 18:34| Comment(0) | TrackBack(0) | トレード日誌 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする

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